摊余成本法 vs 市值法：基金的“记账方式”有何玄机？

债券基金估值有两种方法。摊余成本法忽略市场波动，按买入成本和到期收益“摊销”到每一天计算净值，净值曲线平滑得像一条直线，看着很稳。市值法则按债券的市场公允价值每天计价，净值会随着市场利率波动而上下起伏。摊余成本法的基金看起来“稳赚不赔”，但实际上风险被掩盖了——如果债券违约，一次性暴露出来反而是更大的冲击。监管已经对摊余成本法基金做了严格限制。投资者要明白：净值平滑不等于没有风险，只是风险的呈现方式不同。选基金时看清估值方法，不要被“天天涨”的假象迷惑。